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Jeffrey Gundlach 表示,「他們 (Fed) 可能開始走回『老路』,開始更循序地升息,而如果我們真的走向歷史上曾發生的『老路』苗栗二胎 ── 也就是發生在金融危機以前 ── 聯準會進入循序升息模式,持續升息直到一些事情發生... ...

「而『一些事情發生』的定義,就是經濟衰退的開端,通常以一個平整或反向的殖利率曲線為『前導』。很明顯地,殖利率曲線從去年 7 月以來就趨於平整,大選之後也是,但距離反向走勢還非常遙遠。」

新聞來源: 鉅亨網 2017-03-08

從川普當選美國總台中二胎房貸利率統以來,市場已經將所有好消息隱含進股價中,道瓊工業指數也因此創下連 12 漲的紀錄,但在醫療改革法案落地前,稅改及增加基礎建設支出等法案都難以進入議程,加上聯準會可能回到以往的升息模式中,投資人不該輕忽可能到來的修正,轉換標的與投資邏輯正是時候。

1. 各指標顯示,美股已偏貴 美股本益比與未來十年股價年增率走勢 資料來源:Bloomberg,採標普 500 指數,年增率為幾何年增率,鉅亨網投顧整理;資料日期:2017/03/08。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。無論從本益比、股價淨值比或股價營收比來看 (目前數值分別為 21.8、3.1 及 2.1 倍,歷史平均分別為 16.5、2.8 及 1.4 倍),其中股價營收比更是比歷史平均高出 1.7 個標準差,顯示美股確實偏貴。從上圖可看出,美股未來 10 年平均年增率與目前本益比息息相關,而目前將近 22 倍的本益比,暗示未來 10 年美股平均年報酬僅 2%,在股市估值不再便宜的當下,鉅亨網投顧建議投資人重新檢視一般股票型基金的配置比例。

2. 高股息股票力壓正常股票儘管未來整體美股表現可能平平,但其中部份類股卻可能異軍突起。從標普美國高息股票指數編纂以來,當美股本益比高於 21.3 倍時 (歷史平均加上標準差),未來 3、6 及 12 個月,整體美股確實表現不佳,分別下跌 2.9%、5.9% 及 12.2%;但偏向防禦類型的美國高息股票則表現優異,3、6 及 12 個月後平均上漲 4.4%、8.4% 及 14.9%,上漲機率也都介於 70% 至 80% 之間,遠高於整體美股的 10% 至 40%。在整體股市估值較高時,投資人可考慮以高配息股票取代一般股票。

本益比較高時,美股變化 資料來源:Bloomberg,採標普 500 及標普美國高股息指數,皆為含息總報酬,較高定義採標普 500 歷史以來均值加上一個標準差,鉅亨網投顧整理;資料期間:1999/12-2017/2。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。 3. 利差持續收斂,高收債前景不差估值高的問題不只發生在股市,債券市場也面臨一樣的問題,目前美國高收益債券及新興市場債與美國公債間利差分別為 408 及 52 個基點 (歷史平均分別為 585 及 67 個基點),離歷史最低點僅分別剩下 125 及 38 個基點的空間。從美國高收益債券指數編纂以來,當美國高收益債券與美國公債間利差小於 400 個基點時,美國投資級債券及美國高收益債券仍有不錯表現,未來 12 個月平均上漲 8.1% 及 8.8%,上漲機率分別為 100% 及 90%,相較於高估值對股市的負面影響,美國債市前景仍佳。

利差 400 點以下時,美國各類債券表現 資料來源:Bloomberg,採美銀美林美國高收益債券及美銀美林美國投資級債券指數,皆為含息總報酬,鉅亨網投顧整理;資料期間:1986/9-2017/2。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。 鉅亨投資策略基金操作上,建議如下:

股市選高息,債市選高收考量到目前股市的過份樂觀情緒及高估值,投資人可調降一般美股基金部位,並轉往以高股息股票為主的基金,以降低未來波動風險。而債券雖然看似較不怕高估值,但聯準會升息步伐恐加快並扭轉近 30 年美國公債殖利率的下降趨勢,仍建議投資人以美國高收益債券為債券資產中的配置重心。

鉅亨精選基金

>> 安聯收益成長基金 - AM 穩定月收類股(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

>> 鋒裕基金 - 美國高息 A2(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券,且經配息後基金之費用可能自本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損)

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網搜小組/綜合報導

「太極凌空勁」正是超夯話題,那場隔空震飛11人的表演,讓不少網友直呼「怎麼可能」,甚至「賭雞排」來質疑真實性。大甲高中205班學生也發展出靈感,在畢業旅行拍攝一場「氣功跳」的記錄影片,從草地跳到商店街,從商店街跳到海邊,歡樂的「跳跳行動」讓網友大笑「等下宗師又要約戰了!」

▲大甲高中的氣功跳真的嗨翻全場!(圖/翻攝影片,下同)

大甲高中是台中市唯一的國立綜合型高中,每個年級普通科有8班,還有美工科、廣告設計科、室內設計科、資訊應用科及建築技術科、體育專班各一班,其中體育班以手球、自由車與田徑聞名,堪稱是「國手搖籃」;在多元發展的情況下,學校也期待學生可以「愛其所選,選其所愛」,崇尚自由的學風。

在這麼自由廣闊的風氣中讀書,也造就這群熱血的高中生的「無數靈感」,他們在到高雄畢業旅行時,就決定策劃一場「氣功跳」的活動,請領隊幫他們拍攝這個「氣功真相」。從草地、海邊,甚至人來人往的商店街都是他們的「大舞台」,連吃飯時也不放過,一群人坐著點頭如搗蒜,搞笑又諷刺的行為,也讓這個影片短短幾天就突破7萬2觀看人次。

這場行動也把他們的班導給「拖下水」,一群人在海邊氣功跳時,中間受到「氣功波震盪」而滿身濕的,正是他們的帥氣班導,網友也紛紛大讚「果然人人都是練武奇才」!也有人羨慕推「青春真好,果真高中的太極氣功94狂」,但不管怎麼說,都讓這個「凌空勁」的熱潮持續延燒啊!

▼氣功跳完整影片。



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負債整合跟債務協商有何不同?

?債務整合

適用對象為個人負債金額未超過個人平均收入22倍者;承接申請的金融機構以類似「信貸放款」的方式,去吸收其他銀行的債務;關於取得金融機構的合法整合資金,依利率,方式不外乎是不動產抵押借款、小額信貸、車貸、代償等,將月付金額與利率降低,債務人如能以整合方式,尋求整體性減輕負擔,就不必犧牲掉個人的信用。甚至,正常繳款三、四年,還會因為與金融機構往來密切,而增加自己的信用紀錄!

?債務協商機制

九十四年年中後爆發的雙卡風暴,銀行公會基於社會公益的前提,統合其會員機構,擬定一套協商機制;九十五年的協商機制,全名是「中華民國銀行公會會員辦理消費金融案件無擔保債務協商機制」,得協商的債務,限於銀行公會會員(包括信用卡發卡公司)所屬之無擔保債務(無實物擔保債務排除;無實物擔保,最主要是指掛有保險理賠的信用貸款),並定該債務發生時期限於九十四年十二月十五日之前,申請日期到九十五年年底。

曾被強制停卡的記錄仍可辦理貸款或信用卡嗎?

強停是否能辦理其他相關的消費性金融產品,關鍵在於您是否將前項債務已經做清償過的處理,若無,是無法辦理他項產品的,若有,便要參考您現行的工作內容,基本對於 強停的貸款人,銀行的要求都會較多,需準備的資料有:

1.需附上清償證明,且最好滿一年以上

2.薪資轉帳存摺

3.勞保異動明細表

4.身分證影印本

無工作、自由業、名下有房子可貸款嗎?

還是可以貸款的。房貸本身就需要保人,以確保還款來源,建議您可以辦理房貸,而可貸金額需視鑑價狀況與銀行核貸成數而定。

最低應繳金額該如何計算?

最低應繳金額的計算,通常包括:

信用額度內各信用卡帳戶下之全部消費帳款(包括當期及以往各期未償還之金額)的2%-5%及預借現金未償還金額的10%。

*根據金管會規定:自95年4月1日起實施。(依各銀行規定而有不同)

我想了解貸款下來的時間從辦到下來計多久?

市面上各家銀行貸款商品玲瑯滿目,再加上每家銀行貸款商品的利率及條件不盡相同,不同的人有不同的貸款需求,市場上多家銀行雖然提供給不同條件的客人多種貸款方案,最長也需要6~8各工作天撥款完成,最短也需要三個工作天撥款完成。

有關個人信貸”小白”問題?

其實小白的解釋為四十歲以內,無任何與銀行信用往來記錄 , 銀行在無從斷定的資料下,只能從『工作』去篩選客戶。

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